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標題: 〈比特幣期貨首秀：暴漲3000美元兩度觸發熔斷！〉〈wallstreetcn〉〈2017-12-11〉 [打印本頁]

作者: iiifgh 時間: 2017-12-11 12:08 PM 標題: 〈比特幣期貨首秀：暴漲3000美元兩度觸發熔斷！〉〈wallstreetcn〉〈2017-12-11〉

本帖最後由 iiifgh 於 2017-12-13 10:27 AM 編輯

比特幣漲破天際之後，自由交易的初衷卻已遠去
作者黃彥鈞 | 發布日期 2017 年 12 月 13 日 8:23 |

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比特幣在 2017 年瘋狂上漲了超過 100 倍，最近一週更上下震盪數千美元，成為科技圈的焦點。但回過頭來看，比特幣距離一開始想要創造的去中心化、無需金融機構的自由交易體系，反而漸行漸遠了。

2008 年比特幣的創始人中本聰撰寫了比特幣白皮書，創造了一種以區塊鏈技術為基礎，用點對點傳輸模式運作的加密貨幣體系，不需要第三方機構就能線上支付。但由於早期使用的人不夠多，接受的店家也不多，所以要利用比特幣線上支付有困難。因此 BitPay 之類的支付服務應運而生，這些公司讓微軟（Microsoft）等店家願意接受比特幣付款。雖然這樣增加了比特幣的實用性，但其實原本比特幣的設計裡並沒有這種中間人的角色。

經過長久發展之後，比特幣一躍而成暗網的主流通貨幣，是槍枝、毒品和其他非法交易的交易媒介，但最近為比特幣吹起大泡沫的投機者對比特幣的實際交易造成困擾。一位網路黑市買家就在 Reddit 的暗網板大罵，「去你的比特幣，今天和供應商做了一筆 250 美元的交易，結果居然要花我 315 美元，而且大概要過 24 小時才傳得過去！」

依照中本聰的規畫，買賣雙方可用比特幣傳輸直接交易，無須經過第三方轉介。如此一來，金融體系將會因為失去功能而崩解，讓世界貿易體系進入去中心化的新時代。理論上來說這個構想沒錯，人們可以直接使用比特幣，無須經過任何真實世界的貨幣或金融機構，而密碼和去中心式的網路將取而代之。但實際上只有早期比特幣玩家這樣使用，中間商很快就冒出了頭。

2009 年 1 月中本聰發行了第一批比特幣，同年 10 月 New Liberty Standard 就公布了比特幣兌美元的匯率，1 美元兌 1,309.03 比特幣。2010 年 2 月 The Bitcoin Market 成立，是如今眾多比特幣交易市場的第一個。由此可知中間商的出現相當早，即使是比特幣最普及的暗網，也有為買賣雙方交易的中間人。

如今比特幣已有各種不同類型的中間商，像是能幫用戶把零碎比特幣儲成帳戶的錢包服務等等。這些中間商的存在卻也破壞了比特幣的隱私特性，像 Coinbase 這種中間商就會蒐集跟用戶有關的大量資訊。即使比特幣在技術上還是點對點傳輸，但有了中間商之後就很難這麼說。這並不能怪罪中間商的貪婪，而是因為比特幣本身的設計讓交易變得非常複雜，對非技術背景的使用者來說，如果沒有中間商或應用程式簡化，使用比特幣還是不太便利。

比特幣的原意是建立一種無需銀行和中間商，不會有交易費用的交易系統，但現在比特幣的進展卻反過來複製了原本想破壞的體系。基於人們對第三方系統的信任，比特幣還是有第三方存在。且比特幣的價格巨幅波動，多數人都不想直接使用比特幣交易。甚至在價格高漲之下，耗費在比特幣採礦的電力越來越多。「比特幣本來應該要證明一個真正的自由市場力量，結果卻充滿了詐騙、尋租者和小偷，而且對真實世界的交易沒有幫助，還加速了氣候暖化。任務完成。」開發商 Adam Chalmers 在推特表示。

比特幣期貨首秀：暴漲3000美元兩度觸發熔斷！
wallstreetcn 2017-12-11 11:05:34

摘要：Cboe比特幣期貨北京時間今晨上線，隨後由開盤價1.5萬美元快速漲至1.8萬美元，兩次觸發熔斷。周末一度跌至1.3萬美元下方的比特幣現貨，也在期貨啟動後五分鐘內漲逾1000美元，當前升至1.6萬美元上方。

北京時間周一早間，芝加哥期權交易所 (Cboe) 比特幣期貨上線交易，比特幣正式迎來走進華爾街的裏程碑時刻。

Cboe將於明年1月交割的比特幣期貨開盤報15000美元，隨後快速上漲，一度漲至超過18,000美元，成交量為1649手，期間兩度出發熔斷。

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（上圖來自Cboe官網）

北京時間9:35，在比特幣期貨漲超10%後，Cboe表示，由於波動性較大，暫停交易兩分鐘。到了11:05，漲幅進一步擴大至20%，Cboe再次宣布暫停交易。

在Cboe期貨交易啟動後，據Bitfinex平台報價，比特幣現貨價格大幅飆升，最初五分鐘內由14468美元漲逾1000美元至15647美元，漲幅達8%。當前比特幣現貨價格進一步升至16289美元，較比特幣期貨交易開始時漲幅達13%。

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Cboe比特幣期貨合約以現金結算，價格基於Gemini交易所的比特幣美元拍賣價格。Gemini交易所是由Cameron Winklevoss和Tyler Winklevoss兄弟所有和經營的虛擬貨幣交易平台。

彭博數據顯示，在交易啟動的最初7分鐘內，成交手數不到120手。Cboe比特幣期貨的一手，即為1個比特幣，最小價格波動幅度為10美元。

在上周沖刺20000美元後，比特幣進入連日回調。就在Cboe比特幣期貨正式推出十幾個小時前，Bitfinex平台報價顯示，比特幣價格一度大跌近15%，至1.3萬美元下方。

交易啟動之初，Cboe官網一度癱瘓。截至發稿，Cboe官網主頁訪問正常，不過其比特幣期貨價格展示頁面仍然無法訪問。

“挺進”華爾街

今年以來，比特幣價格持續飛漲，市值也接連超過奈飛、大摩、高盛、迪士尼、通用電氣等知名上市公司的市值。CoinMarketCap數據顯示，比特幣最新總市值已達2620億美元。

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比特幣沖破天際的勢頭，讓不少投資者嘗到甜頭，但是對於正規金融機構來說，他們卻始終沒有合適的渠道參與進去。而為了解決這個“痛點”，芝加哥商業交易所 (CME) 和Cboe就在推出比特幣期貨的跑道上開始了明爭暗鬥。

CME早在今年10月就在官網上放出了“預告”，並在12月1日CFTC審查後宣布將於12月18日推出比特幣期貨交易。當時Cboe的態度是“產品還在審，很快就會給大家一個滿意的答案”。

12月5日，Cboe的產品也揭開面紗，並且在推出時間比還要比CME早一周。據Cboe公告，其比特幣期貨將於12月10日在Cboe旗下期貨交易所 (CFE) 正式掛牌交易。

作為一個全新的事物，在比特幣期貨即將推出之際，來自華爾街的反對聲音也越來越大。

美國期貨業協會（FIA）近日致信商品期貨交易委員會 (CFTC)，表達他們對比特幣期貨推出的反對。作為美國期貨行業最主要的遊說組織，FIA會員包括大量銀行，在他們看來，美國金融體系根本還未為比特幣期貨的推出做好準備。

信中提到，如此倉促的推出比特幣期貨，並未做到充分透明和接收公眾意見。“在發布推出這些產品的許可前，我們認為，並未咨詢所有相關交易所的風險評估委員會。

” 價格波動給期貨交易帶來障礙

華爾街見聞此前提及，CME和Cboe都將對比特幣期貨交易設置熔斷機制，而比特幣一天動輒上千美元的波幅可能令交易多次中斷。

Cboe的熔斷機制是，漲/跌幅度達到10%，交易暫停2分鐘，漲跌幅度達到20%，暫停5分鐘。

CME則對比特幣期貨波動的限制將分三檔，當日內交易價較前一日收盤漲/跌幅度達到7%和13%時，交易可能暫停2分鐘後恢覆，當波幅達20%時，全天交易可能到此為止。

金融博客Zerohedge由此估算，若按以上CME規定，光美國時間本周四期間，比特幣就得幾次暫停交易，開盤後不到兩小時跌幅已達7%，幾小時後跌去13%，在跌幅達到20%以後，比特幣當天又一再反彈，此後漲到了觸及20%熔斷時六倍的水平。此外，在比特幣期貨推出過程中，一個值得註意的細節是，CME規定的期貨合約參照的定價基準，是CME自設的比特幣參考匯率（BRR：Bitcoin Reference Rate）。

這個BRR是怎麼來的？華爾街見聞《主編精選》此前文章提到，這個參考價是從幾個比特幣交易所成交價的加權平均價計算而來，這些交易所目前包括：Bitstamp，GDAX，itBit和Kraken，但偏偏就是沒有包括目前全球最大流動性最好的交易所——Bitfinex的成交價。

很顯然，CME這麼做可能是不想讓“實物”比特幣的成交來影響和主導期貨價格（加入Bitfinex後由於其權重大，價格將被該平台的成交價主導），而是希望用期貨交易影響比特幣的價格，繼而通過傳統金融系統的交易來“控制”遊離於傳統金融體系之外，但又擁有金融屬性的比特幣的價格。

作者: momfei 時間: 2017-12-11 10:41 PM

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作者: baker2696 時間: 2017-12-12 11:04 AM

隨便發個鬼貨幣
大家願意買(一種流行)
這樣就能變成現代信用支付工具
那乾脆以物易物就好了
或者是人人都能發貨幣
總之比特幣是一個笑話

作者: aaaka 時間: 2017-12-12 08:42 PM

漲勢誇張到一個境界，不知道現階段是什麼人敢貿然進場

作者: hitaro 時間: 2017-12-12 10:57 PM

以這種幅度的大變動，Cboe 接下來應該就比特幣的交易變得很忙，忙的是每2分鐘暫停交易哈哈哈
或許再過1或2個星期，應該會下掉到1万3的價格

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